マーケット・インデックスって何？日経225、S&P 500 などなど
市場指数は、選ばれた銘柄グループの総合的なパフォーマンスを追跡して、市場全体の健全性を1つの数字で表しているんだ。ここでは、指数が何なのか、どう計算されるのか、そしてなぜトレーダー全員が注視してるのかについて説明するよ。
毎日、すべての取引所で何千ものストックがトレーディングされています。それらすべてを個別に追跡することは不可能です。index はこれを解決するために、代表的なストックのグループを選び、それらの価格を1つの数字に統合します。その数字は、全体的なグループが上昇しているときに上がり、下落しているときに下がります。一目で市場のパルスを感じることができるんですよ。
インデックスはどうやって計算されるのか？
ほとんどの現代的なインデックスは時価総額加重方式で構成されています。つまり、より大きな企業はより小さな企業よりもインデックス値に比例して大きな影響を与えるということです。例えば、Appleの時価総額が同じインデックスに含まれる小さい銘柄の時価総額の100倍だった場合、Appleの値動きは小さい銘柄の値動きよりもインデックスに100倍の影響を与えます。
マーケットキャップ・ウェイティング イン・アクション
日経225は東証の225社の大型企業をトラッキングしているんだ。トヨタ自動車っていう、日本で最大級の企業の一つなんだけど、インデックスの約10%を占めてるわけよ。もしトヨタ自動車がある日5%上がって、他の224銘柄がフラットだったら、トヨタ自動車だけのおかげで、日経225は約0.5%上がることになるんだ。
メジャーグローバルインデックス
| インデックス | 国（くに） | # 何をトラッキングするのか ``` [日本語翻訳]: 何をトラッキングするのか ``` |
|---|---|---|
| S&P 500 | アメリカ | 500社の大型米国企業（全セクター対象） |
| Nasdaq 100 | アメリカ | Nasdaq上場の100大非金融企業——テック系が中心 |
| ダウ・ジョーンズ・インダストリアル・アベレッジ（DJIA） | アメリカ | 30社の大型ブルーチップ米国企業 — プライス・ウェイテッド |
| 日経225(Nikkei 225) | インド | 東証の時価総額が大きい上位50社 |
| バンク・ニフティ | インド | 東証(東京証券取引所)で最も流動性の高い銀行株トップ12 |
| 日経225(東証一部30銘柄) | インド | 東証(東京証券取引所)の大型株30銘柄 |
| FTSE 100 | イギリス | ロンドン証券取引所の時価総額上位100社 |
| DAX 40 | ドイツ | ドイツの大手40社 |
| 日経225 | 日本 | 東京証券取引所の225の大型日本企業 |
| ハンセン | ホンコン | HKEXに上場している大型企業 |
| KOSPI 200 | 韓国 | 韓国取引所の大型企業200社 |
| CSI 300 | 中国 | 上海と深圳の取引所からの300銘柄 |
トレーダーたちがインデックスを監視する理由 インデックスは市場全体の動きを表してるから、めっちゃ重要なんですよ。日経225 や TOPIX を見ることで、今の市場の流れをつかめるわけです。 個別銘柄とインデックスの関係性も大事。日経225 が上がってるときに、お前が買ってるやつが下がってたら、それはヤバいシグナルですよ。逆張りするトレーダーもいますけど、大体の場合、インデックスのトレンドに乗っかるのが賢い選択肢です。 それにね、TOPIX や 日経225 のボラティリティを見ると、市場全体の IV も推測できる。オプショントレーダーにとっては、これがめっちゃ大事なんです。 東証(東京証券取引所) や 大阪取引所 で取引するなら、インデックスの支持線と抵抗線も必ずチェック。ここで breakout が起きれば、大きなムーブが来る可能性があるってわけですよ。 だからプロのトレーダーは、個別銘柄だけじゃなくて、必ずインデックスも見張ってるんです。
個別銘柄をトレードしていても、より広いインデックスが市場のトーンを設定しているんですよ。S&P 500が急落しているときは、ほとんどの個別銘柄もそれに引きずられて下がる — 自分たちのファンダメンタルズ関係なくね。逆に、インデックスが強く上昇すると、多くの銘柄が一緒に上がるわけです。個別銘柄をトレードするときにインデックスを無視するのって、帆を張りながら潮流を無視するのと同じようなもん。
- 市場心理というのはね、インデックスが上昇してるってことは広範な買いが入ってるってことで、逆に下落してるってことは広範な売りが出てるってことですよ。
- 相対的な強さ — インデックスが下がってるのに株が上がってるってことは、その株が異常な強さを見せてるってわけだよ
- Risk-on / risk-off — 主要なインデックスが大きく下げるのは、広く市場全体でリスク選好が落ちてきたサインだね
- グローバルコリレーション—特にS&P 500が大きく動くと、世界中のマーケットに影響を与えるんだよね
インデックスを直接トレードする
インデックスそのものは株みたいに買うことはできないんですよね。でも、インデックスをトレードする方法はいくつかあります：
| インストルメント | 仕組み |
|---|---|
| インデックス先物 | インデックスを決まった価格で将来の日付に買う/売る契約のことだね。デイトレードで超人気 — 日経225先物とかS&P 500先物(ES)とかね。 |
| インデックス・オプション | インデックスのcallとputオプション。日経225とTOPIXのオプションは、世界でも最高水準の取引量を誇るデリバティブ商品だね。 |
| ETF（上場投資信託） | インデックスに含まれるすべての株を保有しているファンドだね。ETF のシェアを株みたいに買うんだよ。インデックスを正確に追跡してくれるから。 |
| インデックスCFD | Contract for difference — インデックス価格に対して、実際の資産を保有せずに値動きで利益を狙える商品だね。世界中の多くのブローカーで取扱ってるよ。 |
株がインデックスに組み入れられたり除外されたりするしくみ
インデックスのメンバーシップは永遠じゃないんだよ。委員会とかルールベースのシステムが定期的に、market capとか流動性、財務状況みたいな基準に基づいて、どの株がインデックスに入る資格があるのかを見直してるわけ。会社が十分大きく成長したら、追加されるし、小さくなっちゃったり経営危機に陥ったりしたら、削除されて別の株に置き換わるってわけ。
インデックス・インクルージョンは大きな話題だ
S&P 500 みたいなメジャーなインデックスに銘柄が組み入れられると、S&P 500 をトラッキングしてるインデックスファンドはみんなその株を買わなきゃいけないんだよね。メジャーなインデックスをトラッキングしてる資金が何兆ドルもあるから、これって超でかい、予測可能な買い圧力を生み出すわけ。だから株ってインデックス組み入れの発表前後で、けっこう大きくラリーすることが多いんだ。
インデックスを最初にチェック、毎日です
日経225を見る習慣をつけるんだよ。個別銘柄を見る前に必ずインデックスをチェックする。日経225がガッツリ下げて寄り付いたら、その日のトレードはぜんぶそれをコンテキストとして考えるわけ。インデックスの強いトレンドに逆らうトレードは、相当な確信がないとやっちゃダメだ。
Key Takeaways
- インデックスは、選ばれた複数の株からなるバスケットの合計された価格パフォーマンスを追跡するものだよ。
- 市場全体を1つの数字に圧縮しちゃうから、追跡も比較もトレードも超簡単ですよ。
- ほとんどのindicesは時価総額でweightされてるんですよ。つまり、大きい企業ほどindexに与える影響がでかいってわけです。
- インデックスフューチャーズとオプションは、世界で最も取引量が多い商品の1つですよ。
- 人が「今日は相場が上がった」って言うときは、たいてい大きなインデックスのことを指してるんですよ。