강세장, 약세장 그리고 그 사이의 모든 것
Bull과 bear는 주식시장의 방향을 설명할 때 가장 자주 듣게 되는 두 단어야. 근데 용어는 이것뿐만 아니라 더 많아 — corrections, rallies, consolidation 이런 게 있지. 이게 다 뭘 의미하는지 알려줄게.
시장은 일직선으로 움직이지 않습니다. 상승하고, 하락하고, 멈췄다가, 회복하고, 다시 떨어지는 식으로 움직이죠 — 금융 역사 내내 반복되어 온 사이클 말입니다. 그 사이클의 방향을 요약하는 두 단어가 있습니다: bull과 bear입니다. 모든 트레이더와 투자자는 이 두 개가 정확히 무엇을 의미하는지, 그리고 어떻게 인식하는지를 정확히 알아야 합니다.
불장
bull market는 최근 저점에서 보통 20% 이상 오른 가격이 수주, 수개월, 또는 수년에 걸쳐 계속 상승하는 기간이야. 경제 성장, 기업 이익 증가, 낮은 실업률, 그리고 투자자들의 낙관적인 심리를 동반해. 사람들이 적극적으로 사려고 하고, 공급보다 수요가 많으니까 가격이 계속 올라가는 거지.
역사상 가장 긴 Bull Market
미국 주식시장은 2009년부터 2020년까지 기록상 가장 긴 bull market을 경험했어 — 금융위기 저점 이후 11년 이상이었지. S&P 500은 이 기간 동안 400% 이상 올랐어. 2010년, 2011년, 2015년, 2018년의 위험한 순간들을 버티고 투자를 유지한 대부분의 사람들은 엄청난 수익을 얻었어.
약세장
Bear market는 최근 고점에서 20% 이상 하락한 후 그 상태가 지속되는 걸 말해. 공포심, 경기 둔화, 실업률 증가, 또는 더 큰 위기 같은 게 원인이 돼. 투자자들이 자신감을 잃고 보유 자산을 팔아치우면서 공급이 수요를 압도해서 가격이 계속 떨어지는 거야.
Bear Markets는 고통스럽지만 — 결국 끝난다
2008년 금융위기는 S&P 500의 가치를 약 50% 날렸어. 2020년 COVID 크래시는 33일 만에 마켓을 34% 떨어뜨렸는데 — 역사상 가장 빠른 bear market이지. 둘 다 완전히 회복했어. 역사상 모든 bear market은 결국 끝났어. Long-term 투자자들이 이걸 버티고 홀드했던 사람들은 다 회복했고 또 새로운 highs를 찍었어.
전체 용어집
| 용어 (단순히 "Term"이라는 단어를 번역하면 "용어" 또는 "기간"이 됩니다. 더 구체적인 맥락이 있으면 알려주세요!) | 정의 | 대략적인 threshold |
|---|---|---|
| 랠리 | 큰 하락 추세 속에서 일어나는 단기적인 가격 상승 | 의미 있는 상승장 움직임 |
| 수정 | 최근 고점에서의 적당한 하락 — 건강하고 정상적인 현상 | 10% ~ 20% 하락 |
| 약세장 | 최근 고점에서 계속되는 큰 낙폭 | 20% 이상 하락 |
| 추락 (or 급락) | 급락 또는 급격한 폭락 (매우 짧은 기간에 일어나는 갑작스럽고 심각한 하락) | 고정된 % 없음 — 속도와 심각성으로 결정됨 |
| 죽은 고양이 바운스 | 곰 시장 속에서 나타나는 짧은 회복장세인데, 진정한 반전이 아닌 경우 | 하락세 속 일시적 반등 |
| Bull trap | 새로운 고점을 뚫었는데 바로 내려앉는 fake breakout | 가격이 resistance를 잠깐 넘었다가 다시 떨어졌어 |
| 약세 함정 | 새로운 저점으로의 거짓 breakdown이 빠르게 회복되는 상황 | 가격이 support를 잠깐 하락했다가 회복했어 |
| 통합(또는 박스권) | 시장이 오르락내리락하지 않고 횡보하는 구간 — 특별히 오르거나 떨어지지 않는 상황 | 낮은 방향성 움직임 |
어느 단계에 있는지 알아내는 방법
가장 간단한 방법은 일봉이나 주봉 차트에서 트렌드를 보고 현재 가격이 최근 고점과 저점 대비 어디에 있는지 비교하는 거예요.
- Bull market: 가격이 계속 높은 고점과 높은 저점을 만들어가는 거야 — 매번 랠리할 때마다 이전 고점을 뚫고 올라가고, 매번 조정할 때도 이전 저점 위에서 멈춘다는 뜻이지
- Bear market: 가격이 lower highs와 lower lows를 그리고 있는 상태 — 매번 반등할 때마다 이전 고점 아래에서 막히고, 매번 떨어질 때마다 이전 저점 아래로 내려가는 거지
- 보합/박스권: 가격이 바닥(support)과 천장(resistance) 사이를 오르내리면서 뚜렷한 방향성 없이 움직이는 상황
주식이 약세장에 있으면서 지수가 강세장일 수 있습니다
개별 종목이 항상 전체 시장과 함께 움직이는 건 아니야. 회사가 시장에서 외면받는 섹터에 있을 수 있고, 그 종목이 bear trend에 있을 수도 있지만 동시에 전체 시장은 bull phase에 있을 수 있다는 뜻이지. 항상 개별 종목의 trend를 시장 trend와 함께 분석해야 돼.
각 단계에서 뭘 해야 하는지
| 시장 단계 | 장기 투자자 접근법 | 단기 트레이더 접근법 |
|---|---|---|
| 불마켓 | 투자를 계속 유지하고, 하락장에서 매수를 더하고, 수익 종목은 계속 들고 가 | 롱 셋업으로 거래하고, 트렌드를 따라가는 전략으로 가자 |
| Bull 내에서의 조정 | 딥을 확신을 가지고 매수해 | 반전 신호를 기다렸다가 다시 진입해 |
| 약세장 | 펀더멘탈이 깨지지 않으면 홀드; 조심스럽게 평균 매수 내려 받기 고려해 봐 | Short 셋업, 익스포저 줄여, 자본 지키기 |
| 횡보장 (또는 박스권) | 인내심 가져, 배당금 챙겨 | Range-bound 전략 — support에서 사고, resistance에서 팔아 |
정확한 고점이나 저점을 맞추려고 하지 마
bull에서 bear로, 또는 bear에서 bull로의 정확한 turning point는 사후에만 명확해져. 전문가들도 놓치곤 해. 더 신뢰할 수 있는 전략은 시장 전망을 바꾸기 전에 higher highs와 higher lows의 패턴(또는 그 반대)이 확립되는 걸 기다리는 거야.
Key Takeaways
- Bull market는 최근 저점에서 20% 이상 지속적으로 오르는 걸 말하는데, 낙관론과 경제 성장이 주도하는 거야.
- Bear market는 최근 고점에서 20% 이상 지속적으로 하락하는 것을 말해 — 공포와 경기 침체가 원인이야.
- 조정(Correction)은 10~20% 하락을 말하는데, 전체적인 추세 속에서 일어나는 정상적이고 건강한 하락이야.
- 개별 종목은 전체 시장 방향과 관계없이 bull이나 bear 국면에 있을 수 있어.
- 대부분의 장기 투자자들은 bear market 타이밍을 맞추려고 하기보다는 계속 투자를 유지하면서 견디는 것이 더 좋은 수익을 올린다고 봐.