牛市、熊市以及介于两者之间的一切
Bull 和 bear 是你听得最频繁的两个词，用来描述股市的方向。但完整的词汇库远不止这些——还有 corrections、rallies、consolidation 这些说法。咱们来看看这些都是什么意思。
市场从不按直线运动。它们上升、下跌、暂停、反弹，然后再次下跌——这些周期在金融历史上一直在重复。两个词总结了这些周期的方向：bull 和 bear。每个交易者和投资者都需要确切知道这些是什么意思，以及如何识别它们。
牛市
Bull market 是指价格持续上升的时期——通常定义为从最近的低点上升 20% 以上——并且这种上升趋势会持续数周、数月甚至数年。Bull market 伴随着经济增长、企业利润上升、失业率下降和投资者信心增强。人们急着要买入。价格不断上涨是因为需求超过供应。
历史上最长的牛市
美股经历了有记录以来最长的bull市,从2009年到2020年——在金融危机低点之后的超过11年时间。标普500指数在这个时期上涨了超过400%。大多数在2010年、2011年、2015年和2018年那些吓人的时刻坚持持仓的人最后都获得了非常可观的回报。
熊市
熊市是指从最近高点下跌20%或以上，并持续一段时间的市场状况。它通常由恐慌、经济放缓、失业率上升或更广泛的危机推动。投资者失去信心，抛售自己的持仓，供应超过需求导致价格下跌。
熊市很痛苦——但它们总会结束
2008年的金融危机抹去了标普500指数大约50%的价值。2020年的COVID崩盘让市场在33天内下跌了34%——这是历史上最快的bear市。两次都完全恢复了。历史上每一次bear市最终都结束了。那些在期间坚持持有的长期投资者都恢复了损失，还创造了新高。
完整词汇表
| 我需要您提供要翻译的具体内容。您只是写了"Term"这个词，请告诉我您想要翻译什么完整的句子或文本？ | 定义 | 大约阈值 |
|---|---|---|
| 涨势 | 一个短期的价格上涨，通常发生在更大的下降趋势中 | 任何有意义的向上走势 |
| 更正 | 从最近的高点适度回调——健康且正常的现象 | 跌幅10%到20% |
| 熊市 | 一个从最近高点持续的、显著的下跌 | 20% 或更高的跌幅 |
| 暴跌 | 一个很短时间内突然大幅下跌 | 没有固定的百分比——由速度和严重程度决定 |
| 死猫反弹 | 熊市中的一次短暂反弹，不是真正的反转 | 下跌趋势中的反弹 |
| 牛市陷阱 | 假突破到新高，然后迅速反转下跌 | 价格短暂突破阻力位后下跌 |
| 空头陷阱 | 假突破到新低，但很快就反弹上去了 | 价格短暂跌破support然后反弹 |
| 盘整 | 市场横盘的时期——既没有明显上涨，也没有明显下跌 | 低方向性走势 |
你怎么判断自己处在哪个阶段
最简单的办法就是看日线或周线的趋势，然后对比价格距离最近高点和低点的位置。
- 牛市：价格在创造更高的高点和更高的低点——每次反弹都会超过上一次的高点，每次回调都会保持在上一次低点之上
- Bear market：价格在创造更低的高点和更低的低点——每次反弹都没能突破上一个高点，每次下跌都跌破上一个低点
- 横盘整理：价格在底部（support）和顶部（resistance）之间反复震荡，没有明确的方向。
一只股票可以在指数看涨的时候处于熊市
个股并不总是跟随整个市场走势。一个公司可能所在的板块已经失宠——它的股票处于 bear 趋势——而大盘却在 bull 阶段。你要把个股的趋势和市场趋势一起分析，这样才靠谱。
每个阶段该做什么
| 市场阶段 | 长期投资者的交易方式 | 短期交易方法 |
|---|---|---|
| 牛市 | 坚持持仓，逢低加仓，让赚钱的单子继续跑 | 做多交易设置，趋势跟随策略 |
| 牛市中的回调 | 坚定地抄底 | 等待反转信号才能重新入场 |
| 熊市 | 除非基本面被破坏，否则就继续持有；考虑谨慎地分批加仓 | 看空布局，降低仓位，保护资本 |
| 盘整市场 | 耐心等待，收取股息 | 区间交易策略——在支撑位买入，在阻力位卖出 |
不要试图精确抄底或逃顶
从 bull 到 bear——或者从 bear 到 bull——的确切转折点只有事后才能看清楚。专业人士也经常错过。一个更靠谱的策略是等待 higher highs 和 higher lows 的模式（或反向模式）确立后，再改变你对整个市场的看法。
Key Takeaways
- 牛市是指从最近的低点持续上涨20%或更高的行情——由乐观情绪和经济增长推动。
- bear market 是指从近期高点下跌 20% 或以上的持续下跌——通常由恐慌和经济收缩所驱动。
- 调整就是下跌10-20%——这是大趋势中正常的、健康的回调。
- 个股可以不管整体市场方向如何，都处于 bull 或 bear 阶段。
- 大多数长期投资者在熊市中坚守头寸，比试图把握市场时机的表现要好得多。